Известно, что при изучении любой науки необходимы книги. Обойтись без них невозможно и при изучении методов прогнозирования биржевых цен, и приемов управления капиталом на финансовых рынках. Курсы подготовки трейдеров дают вам полезные и необходимые знания, но курсы – это только база, которая структурирует знания, их прочный скелет, который позже обрастает опытом и мудростью. Профессионалом в области биржевой торговли человек становится, только самостоятельно изучая литературу и оттачивая свои навыки на учебных счетах уже после прохождения курсов.

Говоря о биржевой литературе, необходимо заметить, что большая часть книг этой тематики является просто «пустышками», которые не только бесполезны для обучения, но, зачастую, даже приводят к формированию ошибочных взглядов, проще говоря - «запудриванию мозгов». Это обычно те книги, которые написаны нашими соотечественниками с целью защиты диссертации, либо иностранные книжки в ярких обложках, на продаже которых просто зарабатывают деньги. Еще есть категория книжонок, написанных по заказу российских дилинговых центров. Они обычно являются малосодержательной компиляцией из нескольких иностранных книг и используются для раскрутки марки, либо для оправдания высоких цен на обучение. Основным минусом всей этой макулатуры является то, что она формирует упрощенный и ошибочный взгляд на «простоту» биржевой торговли. Последствия обычно не заставляют себя ждать.

В области прогнозирования финансовых рынков, также как и в других областях знаний, есть свои классические учебники, которые содержат знания, накопленные многими десятилетиями работы финансовых рынков. Они выдержали многократные переиздания, не потеряв своей актуальности и пополнившись современными примерами.

Приведенный ниже список содержит действительно полезную литературу, причем указаны не только достоинства, но и недостатки книг. Дело в том, что многие книги интересны некоторыми своими главами, которые рекомендуется полистать, в то время как темы других глав лучше раскрыты в другой литературе.

Всю литературу, связанную с биржевой торговлей, можно условно разделить на четыре направления. Это «Технический анализ», «Психология», «Управление рисками и капиталом» и «Фундаментальный анализ». Данное разделение весьма условно, и большинство книг охватывают сразу несколько направлений, о чем будет указано в аннотациях к ним.

1. Технический анализ

Этот раздел содержит аннотации книг, относящихся к темам: классический (графический) технический анализ, компьютерный (индикаторный) анализ, построение и тестирование механических торговых систем, а также неклассические методы, такие как волновая теория Эллиотта, фигуры японских свечей и т.д.

• Джон Дж.Мэрфи «Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика»

 
Это, пожалуй, лучшая книга по техническому анализу, которую часто называют «библией технического анализа». Именно ее можно рекомендовать как первую для прочтения начинающим. И только после освоения Мэрфи имеет смысл читать что-то еще. В действительности, большинство других авторов частично либо полностью переписывают книгу Мэрфи, часто сильно искажая её. Несмотря на простоту изложения, она будет крайне интересна не только начинающим. Об этой книге говорят, что она «ум в порядок приводит», как Ломоносов говорил о математике, создавая жесткую схему знаний. Не должно смущать слово "фьючерс" в названии книги - она богата примерами как с товарных и фондовых, так и валютных рынков. И подробно описывает методы прогнозирования, применимые как к фьючерсам, так и к «спотовым» инструментам.

• Джек Швагер «Технический анализ. Полный курс»

Эта книга во многом повторяет предыдущую, однако рекомендуется к прочтению уже после ознакомления с Мэрфи. Джек Швагер особенно подробно останавливается на основной части технического анализа - так называемом «графическом анализе», с которого и началась наука прогнозирования биржевых котировок. Все последующие методы анализа базируются на тех принципах, которые описаны автором в первой части книги. Невозможно успешно применять другие методы технического анализа без глубокого понимания классического графического анализа. Очень полезна вторая часть книги, содержащая практические задания, а также примеры реальных сделок автора. Остальные главы также интересны, но освещают темы, более глубоко описанные в других книгах. Минусом книги можно назвать то, что автор очень любит «лить воду».

• Стивен Б. Акелис «Технический анализ от А до Я»

Содержание книги близко к двум предыдущим, однако в этом издании больший упор сделан на так называемый «компьютерный анализ».

• Эрик Л. Найман «Трейдер-Инвестор»

Данная книга также во многом повторяет содержание Мерфи и Швагера, но здесь большее внимание уделяется описанию современных подходов к прогнозированию, хотя и в ущерб доступности и подробности изложения классических методов.

• Эрик Л. Найман «Малая энциклопедия трейдера»

 
Эта книга может быть рекомендована как краткое учебное пособие при самостоятельном изучении технического анализа. Никаких подробностей и деталей (иногда важных) – только краткое, но четкое изложение. Кстати, в  книге много опечаток, в том числе и в формулах.

• Чарльз ЛеБо, Дэвид В. Лукас. «Компьютерный анализ фьючерсных рынков»

Именно с этой книги рекомендуем начать изучение компьютерного анализа. В ней рассмотрены все основные компьютерные индикаторы, подробно описаны методы их применения. Указаны достоинства и недостатки индикаторов на различных типах рынка. Каждый индикатор изучается не только отдельно, но и с рассмотрением его места в торговой системе. Основное достоинство книги в том, что она ориентирована на построение своей торговой системы. В конце книги вы найдете приложение, которое содержит подробные формулы всех рассмотренных индикаторов, при этом сама книга не перегружена математическими терминами. Особенный плюс в том, что автор очень доступно объясняет достаточно сложные вещи.

• Роберт В. Колби, Томас А. Мейерс «Энциклопедия технических индикаторов рынка»

Эта, более сложная книга, наряду с компьютерными, охватывает также многие экономические индикаторы. Она может быть рекомендована для более глубокого изучения, уже после книги ЛеБо. Книга содержит великое множество индикаторов с примерами построения механических торговых систем их тестирования и оптимизации. В книге также есть коды всех рассмотренных индикаторов и систем под Metastock.

• Джеффри Оуэн Кац, Донна Л. МакКормик «Энциклопедия торговых стратегий»

Книга рассматривает методики построения торговых систем, способы их тестирования. Хорошо показаны моменты, которые могут привести МТС к краху, рассмотрены приемы повышения устойчивости торговой системы. На протяжении всего изложения авторы раскрывают этапы создания, тестирования и усовершенствования нескольких МТС, построенных на различных принципах. Приводятся программные коды всех перечисленных систем, уделяется внимание выбору исторических данных для тестирования. Авторы приводят пример портфеля, состоящего из нескольких МТС, работающих одновременно на нескольких рынках. Можно рекомендовать для тех, кто уже хорошо знает индикаторы и имеет представление о МТС, по крайней мере, на уровне книги ЛеБо.

• Роберт Пардо «Разработка, тестирование, оптимизация торговых систем для биржевого трейдера»

Это прикладное пособие, крайне полезное для человека, достаточно глубоко изучившего компьютерный анализ, чтобы создавать свою МТС. Особенно интересны именно приёмы тестирования и оптимизации систем. Подробно описана проблема «подгонки под кривую» или «переоптимизации» МТС, а также методы ее решения. Нужно подчеркнуть – в отличии от трех предыдущих, эта книга не содержит готовых систем, зато содержит подробный план разработки своей системы, что куда более полезно.

• Линда Б. Рашке «Секреты торговли акциями»

Еще одна книга, интересная для «системщиков». Здесь представлено несколько оригинальных, хотя и довольно спорных подходов к биржевым торгам. Слово «акции» в названии не должно смущать, описанные методы могут применяться не только на фондовом, но и на других финансовых рынках.

Теперь перейдем к «неклассическим» методам анализа. Необходимо заметить, что крайне не рекомендуется углубляться в изучение неклассических методов прогнозирования тем, кто только начинает изучать биржевое дело. Скажем так, если Вы полностью и глубоко усвоили то, что написано у Мэрфи («Технический анализ фьючерсных рынков»), тогда Вы можете приступать к изучению дополнительных методов. Направления, охватываемые уже упомянутыми книгами, освоить необходимо. А вот читать или нет ту литературу, которая перечислена ниже – каждый решает сам. Дело в том, что эти книги дают нестандартные взгляды на рынок. Некоторые из предлагаемых авторами взглядов еще несколько лет назад считали почти «еретическими». Многие подходы и до сих пор вызывают сомнение, а некоторые крайне интересны.

• Роберт Фишер «Новые методы торговли по Фибоначчи»
• Роберт Фишер «Приложения и стратегии Фибоначчи для трейдеров»
  

Две эти книги одного автора, наиболее системно и интересно излагают методы прогнозирования, связанные с применением чисел Фибоначчи. Подход крайне спорный, но интересный. Первая книга интереснее и более информативна, вторая, скорее, похожа на «блокбастер» - ничего действительно нового не содержит, лишь немного дополняя первую.

• Р. Пректер, А. Дж. Фрост «Волновой принцип Эллиотта»

 
Если вы действительно всерьез собрались изучать теорию Эллиотта, то начать нужно именно с этой книги. Здесь самым подробным образом описаны как основные принципы, так и многие детали, такие, как структуры коррекционных движений, нестандартные виды импульсов и многое другое. Если ранее вы не были знакомы с волновым принципом, то книгу будет читать тяжело, однако, на текущий момент на русском языке не существует более доступного, и при этом корректного изложения теории Эллиотта. Нужно добавить, что книга излагает именно теорию и не содержит советов по практическому применению волнового принципа. С другой стороны, освоение практических методов волновой теории вряд ли возможно без изучения этой книги.

• Глен Нили «Мастерство анализа Волн Эллиотта»

 
Это крайне тяжелая в изучении книга (именно в изучении, потому что ее мало просто прочесть). Автор подробно излагает подход к анализу графиков ценовых колебаний с точки зрения волновой теории. Это именно практическое пособие, изучая которое необходимо параллельно работать с историческими графиками. Не рекомендуется без предварительного освоения книги Пректера. Однако если вы серьезно настроены применять именно Волновой Анализ, то изучить эту книгу необходимо.

• Томас Джон Дорси «Метод графического анализа «Point and Figure»

К сожалению, на русском языке мало литературы, посвященной такому интересному методу ТА, как построение диаграммы point and figure. Эта книга – введение в данный вид анализа. Книга написана просто, возможно даже слишком просто, но она позволит изучить основные приемы применения «крестиков – ноликов» и понять философию этой методики, имеющей очень полезные практические качества, несмотря на смешно звучащее в русском переводе название.

• Стив Нисон «За гранью японских подсвечников»

 
Стив Нисон «Японские свечи: графический анализ финансовых рынков»
Обе работы Нисона – пожалуй, лучшее, что написано о таком древнем методе анализа, как «японские свечи». Он впервые появился на первой товарной бирже в Осаке еще в 17 веке. Тогда еще не существовало классического технического анализа. Сегодня этот оригинальный подход рассматривается как дополнительный. Это связано с малой эффективностью свечных моделей на внутридневных графиках и рынках, работающих без привязки к ценам закрытия, например, FOREX.

• Томас Р. Демарк «Технический анализ – новая наука»

 
Книга полностью посвящена рассмотрению методов Томаса Демарка. Этот всемирно известный аналитик внес много полезных приемов в классический технический анализ. Методы Демарка - это усовершенствование или уточнение классических приемов графического и компьютерного анализа. Особенного внимания заслуживают главы, связанные с графическим анализом - видом ТА, который ошибочно считается самым простым. Как построить «правильную» линию тренда? Насколько далеко уйдет цена после пробоя уровня? Абсолютно верного ответа на подобные вопросы не существует, но методы Демарка позволят существенно повысить надежность прогнозов, основанных на графическом анализе.

• Джон Дж. Мэрфи «Межрыночный технический анализ»

 
В книге подробно рассматриваются методы технического анализа, основанные на корреляции/антикорреляции взаимозависимых рынков. События на валютном рынке неизбежно влияют на движения цен рынка фондового, изменение цен акций воздействует на товарный рынок, рынок золота влияет на курс доллара и т.д. Кроме того, внутри каждого рынка движения цен сильно взаимосвязаны. Это взаимодействие рынков существует всегда, иногда его последствия растягиваются на месяцы, иногда, за несколько минут приводят к резкому изменению цены. Одновременное исследование взаимозависимых рынков позволяет уточнять прогноз по каждому из них в отдельности, а иногда и «видеть» вперед остальных участников рынков.

2. Психология

Часто неудачи начинающих трейдеров связаны именно с упущениями в области биржевой психологии. На этот счет можно сказать, что самое слабое место в любом торговом методе – это человек, а именно его психология, отношение к рынку, к прибыли, к риску. Психологическую сторону биржевых спекуляций ни в коем случае нельзя игнорировать.

• Александр Элдер «Как играть и выигрывать на бирже»

 
Автор тщательно доказывает тезис о том, что на бирже нельзя «играть». Биржа - это не игра, а работа, и только серьезный подход позволяет зарабатывать деньги. Элдер подробно рассматривает наиболее часто встречающиеся ошибки новичков, изучает их причины и дает рекомендации, как их избежать. Книга очень полезна для начинающих. Книга написана живым языком и исключительно легко читается.

• Ларс Твид «Психология финансов»

Эта книга будет полезна как для начинающих, так и для опытных трейдеров и инвесторов. Автор не только рассказывает о поведении человека, непосредственно торгующего на рынке, но и заглядывает «по ту сторону» графика цен. О чем думают инвесторы, когда пробивается многомесячная линия тренда? Как, наблюдая изменение котировок, понять, что сейчас происходит в умах крупных спекулянтов, что они будут делать через минуту? Автор старается ответить на эти вопросы, рассматривая историю ценовых колебаний с точки зрения психологии. Эту книгу можно отнести также в раздел «Технический анализ», читающий ее действительно получает новое понимание классического ТА.

• Чарльз Маккей «Наиболее распространенные заблуждения и безумства толпы»

Автор захватывающе описывает несколько наиболее громких бумов и следующих за ними крахов (причем не только биржевых). Главное в книге – описание состояния людей, принимавших в них участие. Как контролировать свои эмоции во время быстро развивающегося тренда, как понять, что ценами движут уже не фундаментальные а чисто психологические причины, как не только не потерять, но и заработать на безумстве биржевой толпы – все эти вопросы обсуждаются в книге.

• Д. Кохен «Психология фондового рынка: страх, алчность и паника»

Содержание книги частично перекликается с предыдущей, но здесь рассмотрено больше примеров из не очень отдаленного прошлого. Автор предлагает посмотреть на рынок глазами психолога. Почему трейдер допускает ошибки? Как по состоянию рынка определить смену тенденции? Каким образом можно увидеть, когда заканчивается тренд, когда крупные участники уже покинули рынок, а цены движет эйфория зарвавшихся спекулянтов? Как не попасть в психологические ловушки рынка и заработать на ошибках толпы? Ответы на эти вопросы можно найти в книге Кохена. Минусом книги является насыщенность психологическими терминами и некоторая «тяжеловесность» в изложении материала.

3. Управление риском и капиталом

• Ральф Винс «Математика управления капиталом. Методы анализа рисков для трейдеров и портфельных менеджеров»

 
Несмотря на громоздкое название, эту книгу можно считать введением в науку управления риском. Ее можно рекомендовать к прочтению любому, кто освоил азы технического анализа. Однако, отметим, что книга тяжеловата для восприятия.

• Питер Л. Бертнстайн «Против Богов»

 
Эта книга не только и не столько о биржевой торговле, сколько о риске вообще. Бернстайн описывает историю отношения человека к риску, методы измерения и управления риском на различных примерах. Эта книга будет интересна не только начинающим биржевикам, но и финансистам вообще.

4. Фундаментальный анализ

• Майкл Бретт «Как читать финансовую информацию»

 
Эта книга английского автора подробно описывает приемы фундаментального анализа как фондового, так и валютного рынка. Это не упрощенное описание «игры на новостях» (как многие ошибочно понимают фундаментальный анализ), а подробное рассмотрение механизма воздействия на рынок таких показателей как процентные ставки, инвестиционные коэффициенты и многих других. Особенно полезными в книге являются разделы, рассматривающие связь между рынками, в частности, такой часто упускаемый вопрос как воздействие рынка производных инструментов на рынок FOREX. Примеры в книге, в основном, относятся к Британскому фондовому рынку, а также курсу GBP по отношению к другим валютам, однако, все это одинаково применимо и для других валютных пар.

• Лиховидов В.И. «Фундаментальный анализ мировых валютных рынков»

 
Довольно подробно описаны приемы фундаментального анализа для FOREX, но автор ориентирует читателя на так называемую «игру на новостях» - довольно агрессивный и рискованный подход.

• Сидни Коттл, Роджер Ф. Мюррей, Франк Е. Блок «Анализ ценных бумаг Грэма и Додда»

Эта книга уже более полувека считается «библией» стратегического инвестирования. Здесь подробно рассматривается классический подход к фундаментальному анализу акций, необходимый для средне- и долгосрочного инвестирования, однако, может быть полезен и для проведения краткосрочных сделок на фондовом рынке. Эта книга не для тех, кто пытается «скальпировать» на новостях или держать позиции внутри дня.

• Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бэйли «Инвестиции»

 
Это классический западный университетский учебник по инвестициям. Если вы серьезно собираетесь заниматься фундаментальным анализом – вам сюда. Кроме обширных сведений по фундаментальному анализу, учебник также содержит подробное описание структуры мировых рынков, процессов биржевого ценообразования и многое другое. По крайней мере, его полезно иметь как энциклопедию.

•  Дж. Сорос «Алхимия финансов»

Вероятно, самый известный биржевой спекулянт захватывающе живо излагает свой неординарный и спорный, но, без сомнения, заслуживающий внимания взгляд на мировую финансовую систему. Так называемую «Теорию Рефлексивности» Джорджа Сороса можно отнести к специфическому виду фундаментального анализа. Книга полезна для понимания структуры финансовых рынков, однако, вряд ли может быть рекомендована для практического применения в краткосрочной и среднесрочной торговле.

Список рекомедуемой литературы подготовлен Антоном Плясуновым